（期货交易直播间）元旦展望：年度策略会——明年最大的机会在A股、港股还是美股？

Azu 2025-11-27 黄金期货直播室 6 次浏览 0个评论

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（期货交易直播间）元旦展望：年度策略会——决胜2024，A股与港股的“危”与“机”

2023年的钟声即将敲响，资本市场的目光已然聚焦于2024年的宏伟蓝图。每逢岁末年初，年度策略会便成为各路投资机构、市场分析师以及广大投资者最为期待的盛会。在这场智慧的较量中，我们将一起审视过去一年的得失，更重要的是，以前瞻性的视角，共同探寻新一年里，究竟是风光依旧的A股，还是蓄势待发的港股，抑或是国际舞台上的美股，蕴藏着最大的投资机遇。

今天，在我们的期货交易直播间，就让我们以“元旦展望：年度策略会”为契机，开启一场关于2024年市场风向的深度对话，聚焦A股与港股，为您细致解读其中潜藏的“危”与“机”。

A股——价值洼地能否迎来价值回归？

展望2024年的A股市场，用“韧性”和“潜力”来形容并不为过。经历了2023年的震荡调整，不少优质资产的估值已回归至相对合理的区间，甚至存在被低估的可能。这为价值投资者提供了难得的“捡黄金”的机会。

政策驱动下的稳增长逻辑：2023年，中央经济工作会议定调“稳中求进、以进促稳、先立后破”，并强调要“大力推进现代化产业体系建设，加快实现产业体系自主可控”。这意味着，2024年，围绕科技创新、高端制造、绿色发展等领域的政策支持将持续加码。特别是在国家安全和产业链供应链自主可控的大背景下，半导体、人工智能、新能源汽车、生物医药等战略性新兴产业，有望获得更多的政策红利，成为市场追逐的焦点。

投资者可以关注那些在关键技术领域拥有核心竞争力、受益于国产替代逻辑的公司。

活跃资本市场，提振投资者信心：证监会多次表态，要着力建设中国特色现代资本市场体系，全面深化资本市场改革开放。一系列旨在活跃资本市场、提振投资者信心的政策措施正在逐步落地，例如优化IPO发行节奏、鼓励上市公司分红回购、完善退市制度等。这些举措的长期效应将是提升市场的整体估值中枢，吸引更多中长期资金入市。

对于投资者而言，关注那些治理结构良好、现金流充沛、积极回报股东的公司，将是穿越市场波动的重要策略。

消费复苏与结构性机会：随着中国经济进入高质量发展阶段，内需的韧性将进一步显现。尽管消费复苏的节奏可能受到外部环境等因素影响，但其中蕴含的结构性机会不容忽视。例如，受益于健康意识提升的医药保健领域，以及满足人民美好生活向往的文旅、体育、高端服务业等，都可能成为新的增长点。

在A股市场，关注那些拥有强大品牌效应、能够捕捉消费升级趋势、且产品或服务具有刚性需求的上市公司，有望分享中国经济内循环的红利。

风险提示与应对：当然，A股市场的风险也依然存在。地缘政治风险、全球宏观经济不确定性、以及国内房地产市场的潜在影响，都可能对市场情绪和企业盈利造成冲击。部分行业可能面临产能过剩或竞争加剧的挑战。因此，在挖掘机会的保持审慎的态度，关注公司的基本面，进行充分的风险对冲，例如通过股指期货、期权等衍生品工具，是稳健投资的关键。

港股——“危”中寻“机”，估值洼地的涅槃之路

与A股相比，港股市场在2023年经历了更为剧烈的波动，这使其在2024年展现出更为显著的“估值洼地”效应，同时也伴随着独特的机遇与挑战。

流动性与政策预期修复：港股市场的表现与全球流动性环境以及中国内地政策的传导效应紧密相关。2023年，海外加息周期的尾声和中国经济复苏的预期，给港股带来了一定的修复动力，但其力度受到多重因素制约。展望2024年，如果全球通胀压力缓和，主要央行开始降息，将有利于改善全球流动性，从而提振港股。

中国内地对港股的政策支持力度，例如互联互通机制的优化、吸引外资的举措等，将是驱动港股估值修复的关键变量。投资者应密切关注宏观货币政策的变化以及中国内地对香港市场的支持信号。

科技巨头与新经济的重估：港股市场汇聚了众多中国领先的科技公司和新经济企业。在经历了前几年的监管调整和业绩压力后，这些公司正在逐步回归基本面，寻找新的增长点。例如，互联网平台经济在规范发展中展现出韧性，企业服务、人工智能、云计算等领域正孕育新的发展机遇。

2024年，随着这些科技巨头的盈利能力逐步恢复，以及新业务模式的成熟，其被低估的价值有望得到重新审视和定价。对于投资者来说，深入研究这些科技公司的基本面、核心竞争力以及未来增长潜力，将是把握港股新机遇的关键。

“硬科技”与“绿色经济”的崛起：除了科技巨头，港股市场上还活跃着一批在“硬科技”和“绿色经济”领域具有潜力的公司。例如，新能源、半导体材料、高端制造、以及与可持续发展相关的企业，正受益于全球能源转型和产业升级的大趋势。这些板块可能面临短期波动，但其长期增长空间巨大。

投资者可以关注那些在细分领域拥有技术优势、符合国家战略发展方向、并能解决实际应用痛点的公司。

“危”中之“机”——逆周期布局的魅力：港股市场相对较低的估值，以及部分优质资产的错杀，为长线资金提供了逆周期布局的良机。一些具有防御性特征的板块，例如公用事业、必需消费品等，在市场波动时能够提供一定的稳定性。关注那些受益于中国经济结构性转型、且估值与盈利增长匹配度高的细分领域，将是港股投资的重要思路。

风险与策略：港股市场同样面临外部风险，如地缘政治紧张、全球经济下行风险、以及美元汇率波动等。市场波动性可能相对较大。因此，在港股投资中，风险控制尤为重要。可以考虑通过港股通、港股ETF、或者相关的衍生品工具来分散风险。对于不熟悉港股市场的投资者，建议从投资那些有清晰盈利模式、业绩稳健、且估值具有吸引力的头部公司入手。

2024年的A股与港股市场，都充满了机遇与挑战。A股在政策驱动和价值回归的逻辑下，有望实现更稳健的增长；而港股则在低估值和流动性修复的预期中，等待价值重估的时刻。作为期货交易者，无论是把握A股或港股的市场趋势，还是利用衍生品进行风险对冲，都需要对宏观经济、政策动向以及具体公司的基本面有深刻的理解。

下一部分，我们将一同聚焦美股，继续这场关于2024年最大投资机会的深度探索。

（期货交易直播间）元旦展望：年度策略会——美股的创新引擎，2024年的“造富神话”能否延续？

承接上一部分我们对A股和港股市场的深度剖析，此刻，我们的目光将投向那个以创新驱动、引领全球科技浪潮的美股市场。每年岁末年初的年度策略会，对美股的展望总是充满了期待与争议。2024年，这个资本市场的“常青树”能否继续奏响“造富神话”的旋律？它的创新引擎又将驶向何方？

人工智能浪潮下的“赢家通吃”：2023年，人工智能（AI）无疑是贯穿美股市场乃至全球科技领域的最强音。从OpenAI的ChatGPT到英伟达（NVIDIA）持续飙升的股价，AI的颠覆性力量已经得到初步验证。展望2024年，AI的渗透率将进一步提升，从云端计算、自动驾驶到生物科技，AI的应用场景将无限拓展。

我们预测，那些在AI底层技术、算力提供、以及AI应用场景开发方面具有领先优势的公司，将继续享受“赢家通吃”的红利。投资者需要密切关注AI芯片制造商、大型云服务提供商、以及能够将AI技术有效转化为商业价值的应用型企业。这不仅仅是概念的炒作，而是真正可能改变未来产业格局的革命。

美联储政策转向的“双刃剑”：2023年，美联储持续的加息周期是影响美股走势的重要因素。随着通胀逐步回落，市场普遍预期美联储将在2024年进入降息周期。降息预期无疑会降低企业的融资成本，提振市场估值，为股市注入流动性。但我们也需要警惕，降息的信号可能来自于经济增长放缓甚至衰退的担忧。

因此，2024年的美股市场将是一把“双刃剑”。一方面，流动性的充裕可能推高整体股指；另一方面，结构性分化将加剧，能够穿越经济周期、业绩稳健增长的公司将更具吸引力。投资者需要重点关注那些具有强大定价权、能够抵御经济下行风险、且受益于新技术趋势的优质蓝筹股。

科技巨头的“护城河”与新增长点：即使在AI的狂潮中，我们也不能忽视那些已经建立起深厚“护城河”的科技巨头。苹果（Apple）的生态系统、微软（Microsoft）在企业级服务和AI领域的布局、谷歌（Google）在搜索和云业务的领先地位、以及亚马逊（Amazon）的电商和云计算业务，都展现出强大的韧性。

2024年，这些巨头不仅会继续巩固其现有优势，还将积极拥抱AI等新兴技术，寻找新的增长点。例如，AI在软件开发、内容创作、以及客户服务等领域的应用，有望为这些公司带来新的收入来源。投资这些科技巨头，是对市场长期稳定性和增长潜力的双重押注。

“隐形冠军”与细分领域的潜力股：除了那些耳熟能详的科技巨头，美股市场还涌现出大量在特定细分领域拥有核心技术和市场份额的“隐形冠军”。这些公司可能不如大型科技公司那样家喻户晓，但它们往往拥有更高的利润率、更强的创新能力和更稳定的客户群体。例如，在生物技术、航空航天、工业自动化、以及网络安全等领域，都可能隐藏着下一匹“黑马”。

发掘这些“隐形冠军”，需要深入的行业研究和对技术趋势的敏锐洞察。

风险与挑战：美股市场并非没有风险。地缘政治冲突的升级、全球贸易摩擦的加剧、以及美国国内政治的不确定性，都可能对市场情绪和企业盈利造成冲击。部分科技公司估值过高的问题依然存在，一旦增长不及预期，可能面临较大的回调压力。在2024年，投资者需要保持高度的警惕，审慎评估公司的估值水平，并进行充分的风险对冲。