【基金明日操作策略】2025年10月24日A股：风起云涌，静待花开

2025年10月24日，A股市场即将迎来一个充满变数与机遇的交易日。在经历了前期的震荡调整后，市场情绪似乎正逐渐企稳，但潜在的利空与利好交织，使得明日的操作策略成为投资者关注的焦点。作为专业的基金管理人，我们将从宏观经济、政策导向、资金流向以及市场情绪等多个维度，为您深度剖析A股市场的明日走向，并提供具有前瞻性的操作建议。

宏观经济：L型探底，结构性复苏的曙光

当前，全球经济复苏的步伐依然不稳，国内经济也正处于一个L型探底的过程。虽然整体经济增速可能较前几年有所放缓，但我们应看到其中蕴含的结构性亮点。科技创新、绿色发展、消费升级等领域的韧性正在增强，这些新兴力量有望成为支撑经济企稳回升的关键。

从数据上看，我们关注近期的PMI（采购经理人指数）、PPI（生产者价格指数）以及CPI（居民消费价格指数）。如果PMI持续处于扩张区间，PPI企稳回升，CPI温和上涨，这将预示着经济内生动能的增强，为股市提供基本面的支撑。反之，若数据不及预期，则需要警惕市场可能面临的进一步下行压力。

政策导向：稳定增长，聚焦高质量发展

2025年下半年，国家政策的核心关键词依然是“稳增长”与“高质量发展”。财政政策有望继续发力，尤其是在基建投资、减税降费等领域，以对冲经济下行压力。货币政策则大概率维持稳健偏松的基调，但会更加注重结构性调控，例如对中小微企业、科技创新领域的支持力度有望加大。

对于A股市场而言，这意味着政策红利将更加集中地体现在受益于国家战略的新兴产业和传统产业的转型升级方向。投资者应密切关注国家出台的各项产业政策，特别是关于数字经济、人工智能、新能源、生物医药、高端制造等领域的最新动态。这些领域有望在政策的驱动下，迎来更广阔的发展空间和投资机会。

资金流向：北向资金与内资博弈，结构性机会凸显

当前，A股市场的资金面呈现出复杂博弈的态势。一方面，北向资金作为市场的重要风向标，其流入流出的变化往往能引发市场情绪的波动。如果明日北向资金呈现大幅流入态势，则可能预示着外资对A股的信心增强，市场有望迎来积极的信号。

另一方面，国内机构资金，如公募基金、私募基金的动向也至关重要。在市场震荡期，机构投资者往往会进行仓位调整和结构性优化。我们需关注大型机构的持仓变化，以及它们对不同板块的偏好。

从盘面上看，资金的流向将直接影响到各个板块的表现。我们预期，在政策驱动和业绩预期的双重逻辑下，科技股、新能源、消费复苏等板块有望继续吸引资金关注。部分低估值、高股息的价值股也可能因其稳定性而受到青睐，成为避险资金的栖身之所。

市场情绪：去弱留强，结构性牛市的雏形

经过一段时间的调整，市场情绪可能趋于谨慎，但并非悲观。部分投资者在经历过风险后，会更加理性地审视市场，追求更确定的投资标的。这种情绪的变化，有利于市场的“去弱留强”，那些基本面稳健、业绩持续增长的公司将更容易脱颖而出。

我们认为，2025年的A股市场正逐渐形成一种“结构性牛市”的雏形。即整体市场可能不会出现普涨行情，但部分优质板块和个股有望走出独立的上行趋势。因此，明日的操作策略，应更加侧重于精选个股，而不是盲目追涨杀跌。

基金操作策略：精选“赛道”，拥抱“龙头”

基于以上分析，我们为2025年10月24日的A股市场提出以下基金操作策略：

重点关注“科技创新”赛道：在国家政策大力支持、全球技术变革加速的背景下，人工智能、半导体、高端制造、新材料等科技创新领域仍是长期投资的主线。明日若市场出现调整，可视为低位布局这些优质科技股的机会。关注业绩兑现能力强、技术壁垒高的细分龙头企业。

挖掘“消费复苏”潜力：随着经济的逐步企稳和居民消费意愿的恢复，具有品牌优势、渠道优势的消费品类（如食品饮料、医药、电商等）有望迎来业绩反弹。特别是在国民经济结构转型升级的大背景下，与“大消费”相关的，如文旅、娱乐、健康养老等新兴消费领域，也值得重点关注。

关注“绿色发展”新动能：新能源（光伏、风电、储能、新能源汽车产业链）、节能环保产业，在全球应对气候变化和国内“双碳”目标的推动下，将持续保持高景气度。虽然部分板块可能已有所回调，但长期增长逻辑并未改变，明日可视为逢低吸纳的良机。“价值回归”与“高股息”策略：在市场不确定性较高的环境下，部分低估值、盈利能力稳定、现金流充裕且具有高股息率的公司，将成为资金的避风港。

这类资产不仅能提供相对稳定的回报，也能在市场波动中起到压舱石的作用。建议关注银行、保险、部分央国企等板块中的优质标的。灵活调整，规避风险：尽管市场存在结构性机会，但整体风险不容忽视。对于前期涨幅过大、估值过高的个股，应保持警惕，适时进行获利了结。

密切关注宏观经济数据、政策变化以及突发性事件对市场的影响，保持操作的灵活性。

总而言之，2025年10月24日，A股市场将是一个机遇与挑战并存的交易日。基金管理人应保持冷静的头脑，深入研究，精选优质资产，紧跟政策和市场的主线，才能在风起云涌的市场中，静待花开，收获丰厚的回报。

【基金明日操作策略】2025年10月24日恒指、纳指：全球联动，把握核心资产的脉搏

2025年10月24日，全球资本市场将继续上演精彩的博弈。在A股之外，恒生指数（HangSengIndex）和纳斯达克综合指数（NasdaqCompositeIndex）作为全球重要的资本市场指标，其明天的走势同样牵动着全球投资者的神经。

我们将聚焦这两个市场，深度剖析其潜在的交易机会，并为基金管理人提供前瞻性的操作策略。

恒生指数：大湾区联动，价值与科技并存的重估

近一段时间以来，恒生指数的表现备受关注。受益于国家层面对于香港国际金融中心地位的支持，以及大湾区一体化战略的深入推进，香港股市正逐渐展现出其独特的投资价值。

宏观与政策层面：一方面，全球经济的复苏进程、主要央行的货币政策走向，以及地缘政治的风险，都会对恒指产生显著影响。特别是美联储的利率政策，往往会引发全球资本的流动。另一方面，中国内地经济的企稳回升，以及对香港股市的政策倾斜，无疑为恒指的重估提供了坚实的基础。

投资者应密切关注内地与香港之间的政策协调，以及对科技、金融、消费等行业的支持力度。

市场结构与估值：恒生指数的成分股结构正在发生变化，传统金融、地产板块的权重虽然依然较大，但以科技、互联网为代表的新经济公司也在逐步崛起。近期，我们观察到部分被低估的中国内地优质科技公司，其在香港的估值正在逐步修复。这为基金管理人提供了挖掘“价值重估”机会的可能性。

明日操作策略：

聚焦“科技巨头”与“互联网平台”：随着内地对科技创新的支持力度不断加大，以及监管环境的逐步明朗，曾经经历过深度调整的中国科技巨头和互联网平台公司，其估值吸引力正在显现。如果明日市场情绪趋于稳定，这些具有强大用户基础、成熟商业模式的公司，有望迎来估值修复的机会。

关注其在AI、云计算、电商、内容平台等领域的最新进展。关注“大消费”与“周期品”的联动：受益于中国内地经济的复苏，香港市场中的大消费类公司（如食品饮料、零售、旅游等）有望迎来业绩增长。关注与内地基建、房地产相关的周期性行业，在政策的支持下，若能看到明确的复苏信号，也存在短期交易机会。

“价值低估”与“高股息”的避险价值：与A股类似，香港市场也有不少估值低廉、盈利稳定且提供高股息的传统行业公司（如金融、能源、部分公用事业）。在市场波动加剧时，这些资产的避险价值凸显，可以作为组合的压舱石。密切关注“资金动向”：留意南向资金（内地投资者投资香港股市）的变化，以及外资对港股的配置情况。

若南向资金持续流入，可能预示着市场信心的回升。

纳斯达克指数：科技创新浪潮，AI驱动的增长引擎

纳斯达克综合指数，作为全球科技创新的风向标，其明天的表现无疑将继续受到全球科技发展趋势、宏观经济环境以及地缘政治等多重因素的影响。

宏观与政策层面：美联储的货币政策（特别是利率水平）是影响纳指走势的最关键因素之一。若美国通胀数据出现降温迹象，市场对美联储降息的预期可能升温，这将有利于科技股估值的提升。全球科技竞争格局、各国在半导体、人工智能、新能源等领域的政策扶持，也会对纳指的成分股产生深远影响。

市场结构与科技热点：当前，人工智能（AI）无疑是驱动纳指上涨的最核心引擎。从AI算力提供商到AI应用开发商，再到AI硬件制造商，整个产业链都充满了投资机会。云计算、大数据、生物科技、新能源汽车等领域，也依然是纳指的重要组成部分。

明日操作策略：

聚焦“AI相关”领域的龙头企业：无论是在AI算力（如GPU制造商）、AI模型开发、AI应用落地（如自动驾驶、智能家居）方面，我们都应重点关注那些在技术研发、市场拓展和生态建设方面具有领先优势的公司。若市场出现回调，应视为低位布局AI核心资产的机会。

关注“云计算”与“数据中心”的长期趋势：AI的发展离不开强大的云计算基础设施和数据处理能力。因此，提供云计算服务和数据中心建设的公司，将持续受益于AI浪潮。把握“颠覆性技术”的潜在机会：除了AI，纳指中也包含了众多处于前沿科技领域的公司，如生物科技（基因编辑、新药研发）、新能源技术（新型电池、储能解决方案）等。

这些领域可能存在“黑马”公司，但风险也相对较高，需要审慎研究。关注“价值成长”型公司：在科技股估值整体偏高的情况下，寻找那些盈利能力强劲、增长确定性高，但估值相对合理的“价值成长”型公司，也是一种稳健的策略。风险管理：纳指波动性较大，投资者应充分认识到其风险。

在操作上，应结合市场情绪、技术面分析以及估值水平，进行审慎决策，避免过度追涨。

全球联动，协同操作

2025年10月24日，A股、恒指、纳指三者之间并非孤立存在，而是相互影响，协同联动。全球宏观经济环境、主要央行货币政策、地缘政治事件等，都会在不同程度上影响这三个市场。

基金管理人应具备全球视野，将这三个市场的机会进行整合分析。例如，美国科技股的走势可能会影响A股和港股中相关科技公司的表现；中国内地政策对A股的利好，也可能通过大湾区概念传导至港股。

因此，明日的操作策略，应在深入研究A股、恒指、纳指各自市场逻辑的基础上，更要注重它们之间的关联性，在投资组合中进行动态平衡，实现风险分散与收益最大化。

2025年10月24日，全球资本市场充满了变数，但也孕育着宝贵的交易机会。基金管理人应以专业、审慎的态度，洞察市场脉搏，把握核心资产，才能在复杂的环境中，实现稳健的投资回报。